黑色金属冶炼业固定资产投资结束23个月负增长

4月份，工业增加值当月同比增长速度、社会消费品零售总额当月名义同比增长速度略高于去年同期，新开工项目计划总投资额总计同比增长速度维持较慢快速增长，固定资产投资已完成额总计同比增长速度回升，社会融资规模环比大幅度增大，出口交货值总计同比维持负增长。总体上看，4月份，固定资产投资、基建投资、房地产对国民经济起着了大位快速增长的起到，但经济快速增长的动力仍然严重不足。4月份，全部工业品出厂价格指数(PPI)维持同比负增长，降幅之后收窄的趋势;中国制造业订购经理指数(PMI)在荣枯线之上运营;重工业用电量同比增长速度相似零增长……上述情况指出，年初以来工业经济上行压力依然不存在，整体呈现出波动走势。

综上所述，4月份，基于固定资产投资、基建投资、房地产的衰退，经济快速增长动力显得严重不足，经济结构调整的步伐正在沿袭。对于钢铁行业而言，一方面，固定资产投资、基建投资、房地产对钢材的市场需求起着刺激作用，适当纳坐了钢价;另一方面，在供求矛盾没解决问题的情况下，钢价回落不会诱导大量企业完全恢复生产，从而增大市场供给量，使供求矛盾激化，钢价回落也就难以为继了。规模以上工业增加值增长速度略高于去年同期4月份，规模以上工业增加值同比快速增长6.00%，增长速度同比减缓0.10个百分点，环比回升0.80个百分点。

分行业看，采矿业工业增加值当月同比快速增长0.10%，增长速度回升2.70个百分点;制造业同比快速增长6.90%，增长速度减缓0.40个百分点;电力燃气及水的供应业同比快速增长1.90%，增长速度回升0.10个百分点。1月~4月份，规模以上工业增加值总计同比快速增长5.80%，增长速度同比回升0.40个百分点。

1月~4月份，规模以上工业增加值总计同比增长率与去年同期的差距之后增大，一方面指出工业经济仍不存在上行压力，另一方面也表明出有大力的一面。分行业总计同比情况来看，1月~4月份，黑色金属冶金及辊加工业(以下全称黑色冶炼业)增加值同比快速增长2.50%，增长速度同比回升2.20个百分点(并未回避黑色金属铸子行业)。与涉及上下游行业比起，黑色冶炼业工业增加值增长速度高于同期通用设备制造业(同比快速增长4.50%)、专用设备制造业(同比快速增长4.10%)、金属制品业(同比快速增长8.60%)、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业(同比快速增长4.20%)、电气机械及器材制造业(同比快速增长8.60%)、汽车制造业(同比快速增长10.20%)。

下游制造业行业中，汽车制造业同比及环比增幅尤为显著，汽车制造业总计增长速度同比减缓3.30个百分点，比1月~3月份总计增长速度减缓0.70个百分点。汽车制造业工业增加值的回落将对汽车用钢市场起着一定程度的刺激作用。

1月~4月份，黑色金属冶炼业工业增加值同比增长速度较一季度总计增长速度有较大幅回升，指出钢铁市场环境虽然预示钢价下跌而有所改善，但整体上行压力依然较小。4月份，PPI同比上升3.40%，降幅同比收窄1.17个百分点，环比收窄0.90个百分点。

1月~4月份，PPI同比上升4.50%，降幅同比收窄0.06个百分点，总计降幅比1月~3月份收窄0.30个百分点。4月份，黑色金属矿采选业和黑色金属冶金及辊加工业PPI分别为同比上升7.50%和同比上升2.40%，黑色金属矿采选业PPI降幅环比收窄5.60个百分点，降幅同比收窄15.40个百分点;黑色金属冶金及辊加工业PPI指数降幅环比收窄8.50个百分点，降幅同比收窄12.10个百分点。上游涉及行业PPI中，煤炭开采和洗选业同比上升14.50%;下游行业PPI中，金属制品业同比上升2.60%，通用设备制造业同比上升1.30%，专用设备制造业同比上升1.20%，电气机械及器材制造业同比上升2.10%，交通运输设备制造业同比上升0.60%，汽车制造业上升1.20%。

钢铁上下游行业PPI当月之后维持降幅环比收窄的趋势。制造业PMI运营在荣枯线之上4月份，制造业PMI为50.1%，同比持平，环比回升0.1百分点。4月制造业PMI虽有所回升，但仍在荣枯线之上运营，指出制造业对未来预期依然维持在更为活跃的区间。制造业PMI主要分项指数中，生产指数为52.2%，环比回升0.1个百分点;新的订单指数为51.0%，环比回升0.4个百分点;新的出口订单指数50.1%，环比回升0.1个百分点;挥订单指数为44.8%，环比上升0.9个百分点;产成品库存指数为45.5%，环比上升0.5个百分点;原材料库存指数为47.4%，环比上升0.8个百分点;订购量指数51.0%，环比回升1.6个百分点;主要原材料购置价格指数57.6%，环比下降2.3个百分点。

从市场需求层面看，新的订单指数、新的出口订单指数在荣枯线上皆呈现出环比回升，指出国内外市场需求预期情况较3月份有所回升，但仍处在扩展区间。挥订单指数在荣枯线下环比上升，指出挥订单严重不足的情况之后不存在。从供给看作，生产指数环比有所回升，指出企业生产活动与上月比起变化并不大。

由于对市场需求的预期有所回升，订购量指数、原材料库存指数环比上升。指出企业的订购活动和原材料库存的活跃度较上月有所上升;由于新的订单指数、新的出口订单指数仍处扩展区间，造成产成品库存指数之后维持环比上升，企业库存产品销售情况较为理想。主要原材料购置价格指数维持环比下降，是各分项指标中唯一一个环比下降的指标，指出在下游市场需求的造就下，制造业企业生产活动活跃，从而造就了上游原燃材料行业的产品价格倒数回落。从4月份钢铁PMI各分项指标的情况看，供给、市场需求双方的预期皆更为活跃，多达了前值。

根据2014年、2015年同期情况看，4月份，钢铁PMI不会经常出现一个显著回落的趋势，但5月份之后又不会上升到荣枯线之下。在目前钢铁行业供大于求的对立仍未解决问题的前提下，短期因素造成的钢材市场“虚火”无法对钢材实际市场需求构成长久的拉动力，钢铁企业不应回应维持精神状态，防止市场大起大落给企业经营导致损失。黑色冶炼业固定资产投资电子货币由负安乐乡必须留意的是，黑色金属冶金及辊加工业1月~4月份固定资产投资总计已完成额同比快速增长4.20%，完结了倒数23个月的同比负增长趋势。

这与近几个月来钢材价格回落、部分钢铁企业跃进扩产有关。在钢铁供求矛盾没获得显然解决问题的前提下，固定资产投资额增长速度的较慢回落将有利于减轻供求矛盾。

下游部分主要用钢行业中，只有汽车制造业、电力热力燃气及水的生产和供应业、水利环境和公共设施管理业3个子行业固定资产投资已完成额总计同比增长速度较2014年、2015年同期皆有所减缓，电力热力燃气及水的生产和供应业、水利环境和公共设施管理业均属政府主导下的基础设施建设投资，上述3个子行业固定资产投资增长速度的减缓将对钢材消费起着大力起到。1月~4月份，本年新开工项目计划总投资额总计128804.00亿元，同比快速增长38.00%，增长速度同比减缓了37.80个百分点。

今年1月份以来，本年新开工项目计划总投资额总计增长速度呈现出逐月回升的趋势，但整体水平依然显著低于前3年同期。本年新开工项目计划总投资额之后维持同比大幅度快速增长，对提振市场信心和夹住钢材消费起着大力起到。1月~4月份，固定资产投资总计已完成额为132592.00亿元，同比快速增长10.50%，增长速度回升1.50个百分点。

4月份，固定资产投资已完成额总计增长速度同比回升幅度之后收窄，差距跟前3个月有所相似。按三大产业区分，第二产业固定资产投资额52754.00亿元，同比快速增长7.30%，增长速度回升2.50个百分点。

第二产业、第三产业占到固定资产投资总计已完成额的比重分别为39.80%(占到比同比上升1.20个百分点)和57.70%(占到比同比下降0.90个百分点)。1月~4月份，房地产开发投资总计已完成额25376.00亿元，同比快速增长7.20%，增长速度同比减缓1.20个百分点，增速比1月~3月份回落1.00个百分点。房地产开发投资总计已完成额同比增长率多达了去年同期水平，指出房地产市场信心有所完全恢复。1月~4月份，房屋新开工面积总计同比增长速度多达20%，增长速度较1月~3月份减缓了2.20个百分点，较2014年、2015年分别减缓了43.50个百分点、38.70个百分点;房屋完工面积总计同比增幅也多达了20%，增长速度较2014年、2015年同期分别减缓20.40个百分点、30.60个百分点。

上述情况指出，基于房地产市场的疯狂，房地产开发商之后增大新开工建设力度，一批开建项目减缓完工收尾速度。本年购买土地面积总计同比降幅较去年同期大幅度收窄26.20个百分点，指出在销售的造就下，房地产商购地热情回落。1月~4月份，商品房销售面积和商品房销售额总计同比大幅度快速增长，且商品房销售额的总计同比增长速度低于商品房销售面积的总计同比增长速度，一方面指出1月~4月份商品房销售状况比去年同期大幅度恶化，另一方面也表明出有房价未来将会之后下跌。商品房待售面积总计同比增长速度之后维持回升，超过2010年6月以来最低值，商品房待售面积总计同比增长速度的大幅度回升从侧面指出房地产销售的疯狂。

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